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湘潭电化:围绕电池材料与环保业务,开拓新的成长空间
相关案例: https://www.gyxmad.com/hunan/ 本文标签: 湖南湘潭门头店招

服务热线:400-6060-805 时间:2016-04-22
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  湖南湘潭墙体广告  依托环保业务,公司2015年扭亏为盈。公司2015年完成停业收入6.26亿元,同比降落14.74%;完成净利润1143.52万元,扭亏为盈。其中,锰系化工资料业务完成收入5.07亿元,同比减少18.23%;毛利率20.20%,同比提升12.45个百分点,锰系化工资料业务毛利率提升的主要缘由是停产了亏损产品金属锰。公司2015年1月8日本收买污水处置公司100%股权并过户,截止2015年12月31日,污水处置公司累计处置污水5,668.88万吨,完成停业收入6,837.64万元、停业利润2,180.19万元、净利润1,748.87万元,是公司2015年的主要利润奉献板块。估计公司的污水处置业务仍将坚持稳健开展态势,锰系化工资料行业目前仍然竞争剧烈,2016年能否扭亏为盈尚待察看。
  拟投资高纯度硫酸锰,加码新能源电池资料业务。公司2016年3月公告拟运用自有资金3000万元投资建立1万吨高纯硫酸锰消费线,项目估计2016年底竣工投产。高纯硫酸锰主要用于制备锰酸锂、四氧化三锰、镍钴锰三元资料等。随着锂离子电池技术的开展和新能源汽车的推行,高纯硫酸锰应具有良好市场开展前景。公司具有成熟的硫酸锰溶液消费工序和去杂工艺,并可依托原有的电解金属锰消费线,有望构成较强的本钱竞争优势。
  定增顺利完成,外延开展有望提速。2015年12月公司完成非公开发行,以11.51元/股发行5415.60万股,募集资金净额为60,638.14万元,主要用于归还电化集团借款3.5亿元,归还银行贷款1.15亿元及补充活动资金。认购对象中,大股东电化集团认购870万股,湘潭新盛和湘潭新鹏(持有人分别为公司高管及中层)认购70万股和41.6万股,一切认购对象认购的股份自新股上市之日起锁定36个月。募集资金到位后,公司负债率将大幅降落,外延开展的速度有望提升。同时,2015年公司财务费用支出3928.79万元,归还相应借款后,公司的盈利才能亦有望得到显著提升。若竹埠港厂区的资产评价完成,公司亦可能取得丰厚拆迁补偿款,进一步提升资金实力。
  盈利预测与投资评级。基于现有业务,我们估计公司2016/2017年停业收入分别为6.57/7.75亿元,净利润分别为0.37/0.45亿元,对应EPS为0.17/0.21。公司目前估值偏高,但作为湘潭市国有资产的独一整合平台,公司将来的主要看点在于外延整合,我们暂不给予公司目的价,并继续维持“慎重引荐”的评级。
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