湖北宜昌墙体广告 宜昌走运发表16年一季报：第一季度公司共完成收入4.15亿元，同比增11.97%；完成归属上市公司股东净赢利0.13亿元，同比降17.15%，扣非净赢利0.12亿元，同比降10.61%。
　　财务费用添加、出资收益和经营外收入下滑为赢利下行主因：1Q2016公司完成收入同比增11.97%至4.15亿元，本钱同比增12.28%至 3.56亿元，致使毛利率小幅下滑0.2个百分点至14.2%，与上一年同期相比基本相等。但因为子公司天元物流公司假贷利息本期费用化，而上一年同期本 钱化，财务费用大幅添加至591万元，同比增132.82%；加之理财资金削减，出资收益同比大幅下降77.78%，削减79.42万元，以及因为不再有 处臵闲臵船只得来的经营外收入，该科目较上一年同期削减183.99万元。以上要素一起致使赢利显着下降。
　　旅行服务等待潜力开释：水路旅行服务方面，2016年公司方针全年招待游客35万人，其间跟着“走运*两坝一峡”不利要素逐步减轻，上一年9月份后现 已恢复增加，与此同时“走运*长江三峡”项目亦有望在开通一年后老练，持续开释公司水路旅行板块潜力；公路旅行服务方面跟着“走运*长江三峡”旅行商品的 投入运转，公司旅行船和旅行车的协同效应将愈加显着，西生态文化旅行圈公路旅行客运项目盈余情况有望取得改进。与此同时，公司背靠定位三峡旅行开发的新任 大股东宜昌交旅集团，且作为旗下唯一上市渠道，旅行工业更具幻想空间。
　　出资主张：咱们估计公司2016年-2018年的收入增速分别为12.2%、12.8%、13.6%，净赢利增速分别为2.8%、4.5%、12.3%，初次给予增持-A的出资评级，6个月方针价为24.9元，相当于2016年67倍市盈率。
　　危险提示：旅行服务增加低于预期
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