福建厦门墙体广告原标题：厦门钨业(12.840, -0.02, -0.16%)(600549)季报点评陈说：钨板块连累成绩，钨价反弹利好下后市可期 来历：万联证券工作：
　　厦门钨业 三季报发布，三季度公司完结收入127.23亿元，比去年同期下降10.01%；完结归母净获利1.09亿元，同比下降75.81%；底子每股收益0.0774元/股，同比下降75.81%，低于预期。
　　出资要福建厦门墙体广告点：
　　钨板块需求疲弱，连累全体成绩大幅下滑，钨价反弹利好下，仍待需求上升：上半年钨工作产能过剩严重、需求疲软、出口受阻，钨价大幅下滑，跌破工作均匀本钱线。三季度钨精矿价格有所上升，公司钨系列产品盈利环比改善，但由于需求没有明显上升，盈利同比大幅下降。三季度公福建厦门墙体广告司钨钼等有色金属业务完结获利总额7,001.93万元，同比减少74.20%。跟着企业联合减产保价加上泛亚库存工作落地，钨精矿价格有望反弹至合理区间，在需求未大幅削弱的情况下，未来公司该板块获利有望得到改善。
　　钴价上升，库存贬价风险消除，公司电池材料业务回暖：三季度公司主要质料钴价格上升，库存钴贬价风险消除，三季度公司电池材料业务虽完结盈利2,598.22万元，同比仍减少52.28%。估量后期，跟着公司上半年消化掉期初高价钴质料库存，后续生产中，质料本钱价格降低，电池材料需求仍可活跃看多，公司作为电池材料重点企业，中长期而言，该板块业务未来获利或有较大进步。
　　稀土价格福建厦门墙体广告虽回落，但全体处于高位，获利大幅进步：三季度稀土价格因需求下降，全体有所回落，但是公司采纳活跃办法，完结三季度稀土业务获利总额6,239.66万元，同比增加530.65%。鉴于稀土广泛的运用场景及特别的战略地位，需求大幅下降或许不大，预期后期公司福建厦门墙体广告该板块获利仍将坚持上涨态势。
　　盈利预测与出资建议：估量19-21年公司归母净获利分别为：2.66、3.35、4.61亿元，EPS分别为0.19、0.24、0.33元，对应收盘价12.95元的PE分别为：68.55、54.40、39.46倍。维持增持评级。
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