春节期间，全球金融市场整体呈现回暖态势，欧美疫情确诊人数持续下降，伴随更多国家放开封锁限制，消费层面的修复预期使得市场信心有所恢复。但同时这也继续推高了大宗商品价格预期，给欧美经济体收紧货币政策提出了更为迫切的要求。

博时基金王祥表示，尽管美联储在假日期间的表态否认了3月直接升息50BP的可能性，但可能更多是出于稳定股市波动的考量而做出的预期管理措辞。由于最新公布的非农就业数据显著超预期，无论是劳动参与率还是时薪增长均明显上行，且同时上修了之前11 12月的就业数据，就业市场已经完全不再是政策收紧的障碍所在。

展望后续来看，美国财政补贴退坡和疫情管控结束后，随着居民储蓄逐渐恢复至疫前水平，一方面劳动参与率有望继续修复，另一方面工资上升预期将成为抬升通胀粘性的重要力量。在这一背景下，黄金资产尽管已计入了大部分的加息预期，但对于实际紧缩的忧虑仍将反复牵制金价。而金融市场的波动也将对黄金市场继续贡献脉冲式的动能，金价短期整体或难以摆脱震荡局面。